对冲基金的入门知识

　　最近看了一部NHK的纪录片，里面讲到了两个对冲基金和一个银行围绕日元汇率变动的种种行为。故事也算很精彩，但是想写的是什么叫“对冲基金”

　　“对冲基金”英文是Hedge Fund。hedge本身的意思是“篱笆、界限”。大概是作为“限制损失”的意思，在赌博中“hedge”被用来描述“同时向两面下注”的行为。这样做的目的就是为了保证投资（下注）的损失不会太大。

　　那么在金融界，为什么会出现对冲的行为呢？原因一样，还是为了减小损失。假设我是某机车制造商，根据合同要在１０个月之后向美国出口１００辆汽车（嘿嘿，有这么强的国产车么？），总价值为２千万美元。那么和现在相比，如果１０个月之后人民币和美元之间的汇率稍有变动，比如美元贬值了１％，就意味着我会损失２０万美元（因为我向我的供货商支付货款、向员工支付工资……全部都需要用人民币）。
　　问题是：怎么办？怎样让我１０个月之后才能到手的２千万美元不贬值？当然了，如果认定美元会升值就不用说了，但是我不是做投机生意的，只考虑怎样规避汇率变动的风险。解决方案是：期权。我在期货市场上按照现在的汇率卖出２千万美元，１０个月之后交付。这样１０个月之后我会通过出口获得２千万美元，然后以现在的汇率卖出２千万美元，这样就能保证交易的汇率是现在的水平。

　　那么，对冲基金不是生产企业，怎么来对冲呢？假设我认定一支股票要在１个月之后要从现在的１０元涨到１０．５元。作为普通的基金，我的做法是把手头的１万元全部买进该股１０００股，一个月之后我的收入就有５００元。如果我不是直接买股票，而是拿钱来买期货，就可以买多得多的该股期货，比如１０００００股，在一个月之后交付。这样在一个月之后，我就可以同时按现在的价钱买入股票，同时按当时的价钱卖出股票，这样就可以赚５００００元。

　　同时既买又卖，依靠贷款买空卖空，就是对冲基金的做法。嗯，权当是自己理解的总结，不能作为标准的解释。